债券发行价格=各期利息按市场利率折算的现+到期票面金额按市场利率折算的现值。

债券售价=债券面值/（1+市场利率）^年数+Σ债券面值*债券利率/（1+市场利率）^年数。

债券发行价格是将债券持续期间的各期的利息现金流与债券到期支付的面值现金流按照债券发行时的。

决定债券发行价格的基本因素如下

1、债券面额

债券面值即债券市面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。

2、票面利率

票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。 财富生活

3、市场利率

市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系，也是决定债券价格按面值发行还是溢价或折价发行的决定因素。

4、债券期限

期限越长，债权人的风险越大，其所要求的利息报酬就越高，其发行价格就可能较低。

案例

A企业发行企业债券500万元，期限为5年，票面利率为10%，发行时市场利率为8%，每年付息一次，到期一次还本。则，发行价格计算如下：

每年年息=500×10%=50（万元）；

分期付息的债券的发行价格=每年年息×年金现值系数+面值×复利现值系数=50×3.992+500×0.68=539.6（万元）。

证券实际上都是投资人与发行人之间签订的一种合同书。根据合同条款，投资人让渡一定量的货币资金给发行人以获取对发行人未来预期收人的某种索取权。俊券的投资人以某种价格买人一定量的债券，所获得的是债券发行人对未来特定时间内向投资人支付一定最的现金流址的承诺。因为债券付息还本的数额和时间通常是事先确定的，所以被称为固定收益证券。然而，由于信用风险和通货膨胀的存在，侦券约定本息的支付和约定支付金额的购买力都存在着某种程度的不确定性，这就给债券估价带来了一定的难度。

扩展

附息债券中的这个“附”字，是”附加”的“附”，不是"支付"的"付"，附息债券可以看作是“附有息票的债券”的简称，息票是债券持有人领取利息的凭证。利息可以根据债券面值、票面利率和付息频率来计算。